Dolenc: Nadaljnji koraki ECB v razmerah povišane negotovosti odvisni od aktualnih razmer

Prihodnje odločitve sveta ECB bodo še naprej usmerjene v cilj, da se inflacija vzdržno stabilizira pri dveh odstotkih, je dan po seji, na kateri je svet znižal evrske obrestne mere, zapisal namestnik guvernerja Banke Slovenije Primož Dolenc. Kot je dodal, bodo nadaljnji koraki v razmerah povišane negotovosti odvisni od aktualnih razmer.

Svet Evropske centralne banke (ECB) se je na četrtkovi monetarni seji seznanil z zadnjimi gospodarskimi podatki, ki kažejo, da se je v evrskem območju v prvem četrtletju nadaljevala šibka rast gospodarske aktivnosti.

Nadaljnji koraki ECB v razmerah povišane negotovosti po Dolenčevih pojasnilih ostajajo odvisni od aktualnih razmer, to je od ekonomskih in finančnih podatkov, gibanja osnovne inflacije in jakosti učinkovanja ukrepov ECB.

Kot je zapisal namestnik guvernerja Banke Slovenije, se je negotovost glede prihodnjih gibanj še povečala, saj nedavne spremembe trgovinskih politik po njegovih besedah predstavljajo pomembno negativno tveganje za gospodarsko aktivnost, ki bi se lahko odrazilo tudi v spremenjenem izgledu za inflacijo. Ta se je marca v evrskem območju še nekoliko upočasnila in je bila z 2,2 odstotka v bližini inflacijskega cilja.

Pomemben dejavnik marčnega znižanja inflacije je bila šibkejša storitvena inflacija. Zaradi te se je marca znižala tudi osnovna inflacija, ki je bila z 2,4 odstotka najnižja po januarju 2022. Ti podatki po Dolenčevih navedbah kažejo, da dezinflacijski proces v evrskem območju poteka skladno s pričakovanji.

Dogajanje na finančnih trgih je sicer od začetka marca po Dolenčevih pojasnilih zaznamovala visoka volatilnost zaradi stopnjevanja trgovinske vojne in pogostega spreminjanja stališč glede trgovinske politike v ZDA. Tržni udeleženci so okrepili pričakovanja glede hitrejšega in večjega zniževanja ključnih obrestnih mer, kar je vplivalo na padec zahtevanih donosnosti kratkoročnih nemških in ameriških državnih obveznic, je dodal.

Pod vplivom selitve vlagateljev v varnejše naložbe so upadli osrednji ameriški in evropski delniški indeksi, porasle so zahtevane donosnosti za obveznice zasebnega sektorja, zmerno so porasli tudi pribitki donosnosti državnih obveznic evrskega območja nad primerljivimi nemškimi.

Svet ECB se je na četrtkovi seji odločil za znižanje ključnih obrestnih mer za 25 bazičnih točk. S tem znižanjem je svet obrestno mero za mejni depozit, ki najbolje odraža naravnanost denarne politike, znižal na 2,25 odstotka.

Prihodnje odločitve sveta ECB bodo še naprej usmerjene v cilj, da se inflacija vzdržno stabilizira pri dveh odstotkih, je sklenil Dolenc.